中国经济放缓 德国汽车能否维持盈利

中德关系 2018-11-15 12:01:17 167

  我国经济放缓 德国轿车能否保持盈余

  福布斯中文网 作者:Neil Winton / 翻译:薄锦 / 校稿:陈岳林

  德国轿车制造商现已从我国获取了巨大的赢利,可是跟着我国商场经济增加放缓,投资者开端忧虑好日子或许现已完毕,其间群众轿车(Volkswagen)所面临的危险尤甚。

   投资银行瑞银集团(UBS)以为,宝马轿车(BMW)、梅赛德斯―奔跑(Mercedes-Benz),还有群众轿车及其高端轿车子公司奥迪轿车(Audi),其全体赢利率仍可持续,但该银行称,我国商场的疲软将留给这些公司非常有限的犯错空间。

   瑞银的一份陈述中称,群众轿车在我国商场所面临的危险最高,估量该公司有55%至60%的收入都来自我国商场。梅赛德斯―奔跑有20%至25%的赢利来自我国商场,宝马轿车则是35%至40%。

   瑞银分析师菲利普·霍乔斯(Philippe Houchois)表明,面临我国商场的放缓,宝马轿车遭到的影响最小,这要归功于该公司在传统商场上的耀眼体现,梅赛德斯在这方面略逊一筹,而群众轿车正在欧洲和美国苦苦挣扎,因此面临的危险最高。

   霍乔斯在陈述中称:宝马轿车在欧洲和北美的销量持续优于同行,在美国获益于多个方面,当本年下半年,在新上市的宝马7系的推进下,澳门新濠天地官方平台销量还将加速增加。

   新推出的宝马7系旗舰车型将于本年下半年上市,以进步该公司的赢利率,新推出的X-1 SUV和宝马5系轿车应当也会对此有所助益。宝马轿车还别的推出了热销车型宝马3系的改装款。

   (梅赛德斯―奔跑的母公司)戴姆勒公司(Daimler)的盈余是近期内最有确保的,可是营收预算与市值走高,(梅赛德斯的)赢利率也显示出该公司在我国以外区域的成绩体现现已到达乃至超越了同业水平。群众轿车的高盈余严峻仰赖我国商场,这也反映出该公司在其他区域的体现欠佳,特别是群众轿车(品牌)在欧洲及其他重要新式商场的盈余远远低于潜在水平,而商场局势改变的速度好像也在加速。霍乔斯说道。

   投资银行摩根士丹利(Morgan Stanley)也对群众轿车表明出了相同的忧虑。

   我国商场的短期远景明显现已呈现了改变。鉴于我国在群众轿车品牌的全球销量中占45%,在群众轿车集团的全球销量中占36%,咱们以为,群众轿车相较于其他(制造商),在我国商场面临更大的危险。该公司在我国的合资企业现在的息税前赢利率为18%,再加上进口、专利权使用费和零部件,我国商场至少为群众轿车集团贡献了50%的税前收入。因此在我国商场的交易额和赢利率的任何进一步下滑,都会危害群众轿车(的收益)。摩根士丹利说道。

   本年4月,该公司的总销量呈现了最近四年半以来的初次下降。这家公司具有12个品牌,包含奥迪、保时捷(Porsche)等豪车品牌,以及斯柯达(Skoda)、西雅特(SEAT)等更为群众化的品牌在内,一切品牌的交给量下滑了1.3%,至853,200辆。头四个月的销量增加了1%,达334万辆。

中国经济放缓德国汽车能否维持盈利

中国经济放缓德国汽车能否维持盈利

   在展望德国轿车行业的长时间远景时,宝马轿车的体现给瑞银带来了深刻印象。

   陈述称:宝马轿车持续在整个欧洲轿车商场中创造出最安稳、质量最高的收入组合。在咱们看来,(该公司)关于轿车行业在传动系与新的动力方式方面所面临的应战具有更为清醒的知道,这令它们锋芒毕露。

   面临我国商场的风云变幻,梅赛德斯―奔跑所做的预备最为充沛。群众轿车虽然在我国商场面临的危险最高,但仍有很大发挥空间,能够跟着各商场的复苏,从欧洲及国际其他区域出产的轿车中完成中心收入的增加,并经过该公司所称的横置发动机模块化渠道(简称MQB)体系,施行新的出产形式。

   瑞银的陈述称:咱们揣度,仅凭(MQB体系)就能为群众轿车品牌收入带来超越25亿欧元(约合27亿美元)的净增加。

   宝马集团第一季度轿车事务的息税前赢利率为9.5%,与去年同期相似,处于8%至10%这一方针区间的上游。梅赛德斯―奔跑的赢利率从一年前的7%跃升至本年的9.2%,奥迪的经营赢利率则从一年前的10.1%下滑至9.7%。群众轿车品牌的经营赢利率从一年前的1.8%增加至2.0%。